九八策略科技周报｜智元、宇树中标中国移动旗下公司1.2亿元人形机器人采购订单；美团加码“0元购”，沪上阿姨忙到闭店

　　智元、宇树中标中国移动旗下公司1.2亿元人形机器人采购订单九八策略

　　近日，智元机器人和宇树科技在中移（杭州）信息技术有限公司2025年至2027年人形双足机器人代工服务采购项目中中标。中移（杭州）信息技术有限公司由中国移动通信有限公司100%持股。根据此前该项目的比选公告，中移（杭州）信息技术有限公司本次采购的项目总预算为1.2405亿元（含税）。采购包1为全尺寸人形双足机器人，预算为7800万元（含税），最终中选人为智元机器人；采购包2为小尺寸人形双足机器人、算力背包、五指灵巧手，预算为4605万元（含税），中标人为宇树科技。

　　点评：两家国内第一梯队的明星人形机器人厂商，共同出现在了中国移动1.2亿的中标公告上。手握数亿用户的中国移动是否能将人形机器人推向更广阔的应用场景？在已经披露的公开订单中，这个订单也是国内数额最大的人形机器人订单。不知未来是否能够走进中国移动的营业厅，就能够看到智元的A2和宇树G1上岗服务。

　　摩根士丹利下调阿里目标价

　　摩根士丹利于7月10日发布研究报告，将阿里巴巴美股目标价从180美元下调至150美元。该行指出，预计阿里巴巴在截至6月的第一财季，于外卖和闪购业务上的投入已达约100亿元，这将导致其短期盈利承压。

　　点评：此次目标价下调的背景是阿里巴巴、美团、京东三大平台在即时零售领域展开的激烈竞争，尤其是围绕“外卖”业务的补贴大战。对于这场外卖竞争的持续性，在部分机构看来，竞争会持续至年末。

　　美团加码“0元购”，沪上阿姨忙到闭店

　　7月11日九八策略，记者走访北京奶茶店发现，随着美团加码“0元购”，一家沪上阿姨门店陷入“爆单”混乱，中午12点左右就已闭店不再接单。一位外卖员表示，只要是“0元购”多的奶茶店都开始爆单了。

　　点评：相比此前各平台比拼红包补贴，美团有了转变打法的味道，主打“神枪手”等优惠频道的用户心智。各平台的“打法”正在出现分野。相比闪击战，淘宝更愿意发起周度、月度的常态化作战，试图覆盖用户的更多消费场景。京东则将补贴对准了高客单价商品。

　　智元获上市公司上纬新材实际控制权

　　7月8日晚间，上纬新材（688585.SH）公告披露，智元机器人拟通过与核心团队共同出资设立的持股平台“智元恒岳”，以协议转让+部分要约收购的方式，合计拿下至少63.62%的股份，正式成为公司控股股东。这意味着，交易完成之后，智元将正式控盘一家科创板上市企业。

　　点评：智元此番的资本操作，让业内都吃了一惊。相比审核周期较长的IPO选项，这项策略能够提升智元登陆资本市场的确定性。与此同时，上纬新材（688585.SH）也并非空壳，公司在环保材料和复合材料领域具备产线、客户与现金流，有望和智元形成业务协同。智元一向擅长在资本市场的操作，此番收购也是吃下了“定心丸”，未来如何上量铺开规模，将会是重点课题。

　　长鑫科技启动上市辅导

　　7月7日，中国证监会官网显示，国产DRAM内存厂商长鑫科技集团股份有限公司（下称“长鑫科技”）启动上市辅导，辅导机构为中金公司和中信建投证券。上市辅导备案资料显示，长鑫科技成立于2016年，主营业务为DRAM产品研发、设计、生产和销售，公司无控股股东，第一大股东为合肥清辉集电企业管理合伙企业（有限合伙）。

　　点评：长鑫科技是国内主要的DRAM芯片厂商。从业务上看，市场研究机构认为，今年长鑫科技有希望获得增长。Counterpoint 5月更新的报告显示，今年第一季度，按比特（bit，存储单位）计算，长鑫科技的市场份额为6%，与去年持平，预计今年第四季度份额将增长至7.5%。不过，包括长鑫科技在内，DRAM厂商要开发更先进的DRAM颗粒，当时都面临一定的技术挑战。

　　TCL科技上半年净利预增超八成

　　TCL科技（000100.SZ）7月10日发布业绩预告，今年上半年公司整体营收826亿-906亿元，同比增长3%-13%；归母净利润18亿-20亿元，同比增长81%-101%；其中，半导体显示（显示面板）业务预计实现净利润超46亿元，同比增长超70%。

　　点评：TCL科技旗下TCL华星的显示面板业务利润大幅增长，主要有几方面因素：一是大尺寸面板方面，电视面板超大尺寸化、Mini LED等高端产品销量增加，以及上半年面板价格相对稳定，使其盈利能力增强；二是中尺寸面板方面，IT面板的收入大幅增长，盈利改善；三是小尺寸面板方面，OLED业务高端化，向头部客户供应差异化产品。此外，TCL华星收购的LGD广州8.5代液晶面板和模组项目第二季度起并入上市公司，也增厚了利润。不过，TCL科技旗下新能源光伏业务仍承压，TCL中环上半年归母净利润亏损12亿-13.5亿元。

　　拍我AI（PixVerse）宣布上线多关键帧生成功能

　　本周，爱诗科技旗下拍我AI（PixVerse）宣布在首尾帧模块中新增“多关键帧生成”功能。用户可上传最多7张图片作为关键帧，在首尾帧模式下可生成最长30秒的连贯视频，增强了创作者对AI视频叙事的掌控力。

　　点评：首尾帧模式是视频生成技术的重要组成部分九八策略，可以将制作周期从数天缩短至分钟级，精确锚定视频起始与结束状态，减少 AI 生成的随机性。而多关键帧模式通过语义解析和动作路径优化，可以实现更复杂的物理交互。从首尾帧模式到与多关键帧生成结合，AI 视频生成行业逐渐从 “技术验证” 迈向 “产业落地”。

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